Strategie strebt globale Kreditexpansion mit Fokus auf internationale Märkte an

Michael Saylors Bitcoin BTC$68.063,66 Treasury-Unternehmen Strategy (MSTR) untersucht Möglichkeiten im Bereich von Kreditwertpapieren in internationalen Rechtsordnungen im Rahmen seines Ziels, der dominante globale Kreditgeber zu werden.

"Wir legen auch aktiv die Grundlagen für Kreditsicherheiten in internationalen Rechtsräumen und positionieren Strategy, um weltweit zu einem dominanten Kreditgeber zu werden", sagte Phong Le, Präsident und CEO, während der Gewinnbekanntgabe des Unternehmens im dritten Quartal am Donnerstag.

Dieser Schritt unterstreicht die Ambition von Strategy, seine finanzielle Präsenz über die Vereinigten Staaten hinaus auszubauen und sich als führender Akteur in anderen Märkten für durch Bitcoin abgesicherte und digitale Vermögenswerte basierte Kreditinstrumente zu positionieren.

Strategie meldete im dritten Quartal einen Betriebsgewinn von 3,9 Milliarden US-Dollar und einen Nettogewinn von 2,9 Milliarden US-Dollar beziehungsweise. Zum Vergleich: Verluste in Höhe von 432,6 Millionen US-Dollar bzw. 340,2 Millionen US-Dollar im selben Quartal des Vorjahres. Der Gewinn je Aktie betrug 8,42 US-Dollar im Vergleich zu 1,72 US-Dollar im dritten Quartal 2024.

Für die ersten neun Monate des Jahres 2025 betrug das operative Ergebnis von Strategy 12 Milliarden US-Dollar im Vergleich zu einem Verlust von 0,8 Milliarden US-Dollar im Vorjahr, während der Nettogewinn von einem Verlust von 0,5 Milliarden US-Dollar auf 8,6 Milliarden US-Dollar anstieg und der Gewinn je Aktie von -2,71 US-Dollar auf 27,71 US-Dollar zulegte.

Das Unternehmen hat jährliche Dividenden- und Zinsverpflichtungen in Höhe von 689 Millionen US-Dollar, die sich aus 522 Millionen US-Dollar aus kumulativen Vorzugsaktien zusammensetzen (STRF 124 Millionen US-Dollar, STRK 111 Mio. $, STRC 294 Mio. $) und 125 Mio. $ aus nicht-kumulativem STRD.

Wandelanleihen belaufen sich auf insgesamt 8,2 Milliarden US-Dollar Nominalwert mit einem gemischten Zinssatz von 0,421 %, was etwa 35 Millionen US-Dollar an jährlichen Zinsen entspricht. 39 % dieser Schulden befinden sich im Geld, während die Nullkupontranchen für 2029 und 2030 (5 Milliarden US-Dollar) bis zu ihren Rückkaufsterminen 2028 aus dem Geld bleiben; diese Schuldverschreibungen haben zusammen einen Marktwert von 10,6 Milliarden US-Dollar.

CEO Phong Le bekräftigte erneut das Ziel, bis 2029 keine Wandelanleihen mehr zu haben, ein Punkt, der von hervorgehoben wurde.S&P in Strategy's Kreditwürdigkeit, was dem Unternehmen eine Kreditbewertung von B- einbringt.

Während der Executive Chairman Michael Saylor hervorhob, dass das Multiple des Unternehmens zum Nettovermögenswert (mNAV) liegt bei etwa 1,25 sein niedrigstes Niveau seit Beginn des Jahres 2024. Saylor führt diese Verengung auf eine Reihe von Faktoren zurück, wie einen reifenden Bitcoin-Markt mit reduzierter Volatilität, den Erfolg von IBIT und den wachsende Bedeutung von Derivaten was die Volatilität dämpft, obwohl Saylor erwartet, dass die digitale Kreditausweitung über die bevorzugten Aktien im Laufe der Zeit das mNAV steigen lässt.

Strategy hat im Jahresverlauf bisher 20 Milliarden US-Dollar über sechs verschiedene Wertpapiere (Stammaktien, unbefristete Vorzugsaktien und wandelbare Schuldverschreibungen) aufgenommen und kommt damit dem im Jahr 2024 erzielten Betrag von 22,6 Milliarden US-Dollar nahezu gleich.

Auf der regulatorischen Seite stellte das Unternehmen klar, dass es gemäß den vorläufigen Richtlinien des Finanzministeriums und des IRS vom 30. September nicht erwartet, dem unterworfen zu seinUnternehmens-Alternative-Mindeststeuer auf nicht realisierte Bitcoin-Gewinne.

Für das zweite Quartal in Folge, Strategie (MSTR) hat hat sich für eine potenzielle Aufnahme in den S&P 500 qualifiziert.

Die MSTR-Aktien steigen im vorbörslichen Handel um 6 % auf 270 USD pro Aktie.