Dies Sind Die 3 Faktoren, Die Bitcoins Rallye Auf $120.000 Gefährden Könnten

Dies ist eine tägliche Analyse des CoinDesk-Analysten und Chartered Market Technician Omkar Godbole.

Bitcoin BTC$92.870,99 gewinnt weiterhin an Boden, im Einklang mit dem inverse Head-and-Shoulders-Ausbruch von Anfang dieser Woche, der die Tür für einen Anstieg auf 120.000 USD.

Die Preise haben die 50-Tage-Durchschnittslinie (Simple Moving Average, SMA), einen weit verbreiteten Momentum-Indikator, überschritten. Darüber hinaus deutet der Guppy Multiple Moving Average (GMMA)-Indikator auf ein bevorstehendes erneutes bullisches Kreuz hin. Zusammengenommen könnten diese beiden Entwicklungen Momentumjäger an den Markt ziehen und den Anstieg des Preises beschleunigen.

Das gilt jedoch, es gibt mindestens drei Gründe, weiterhin vorsichtig zu bleiben. Schauen wir uns diese einzeln an.

BTC nähert sich der Zone der Bullenmüdigkeit

BTC nähert sich der Zone der Bullenerschöpfung oberhalb von 115.000 USD.

Obwohl vergangene Muster keine zukünftigen Ergebnisse garantieren, ist es bemerkenswert, dass seit Juli das bullische Momentum von Bitcoin über dem Niveau von 115.000 USD kontinuierlich nachgelassen hat, was sich in den langen oberen Dochten der letzten beiden Monatskerzen widerspiegelt.

Diese langen Dochte deuten darauf hin, dass die Bullen zwar die Preise auf neue Rekordhöhen über 124.000 $ getrieben haben, aber starker Verkaufsdruck den Preis wieder unter 115.000 $ gedrückt hat, was auf ein wichtiges Widerstandsniveau und mögliche Zurückhaltung der Käufer hinweist.

Hat der Dollarindex Fed-Zinssenkungen eingepreist?

Angesichts der rasch schwächelnden US-Arbeitsmarktdaten haben die Futures-Händler bereits Zinssenkungen in Höhe von 70 Basispunkten (bps) bis zum 31. Dezember eingepreist. Das entspricht fast drei Zinssenkungen zu je 25 Basispunkten, beginnend ab dem 17. September. Darüber hinaus haben die Händler insgesamt 125 Basispunkte an Zinserleichterungen bis Juli 2026 eingepreist, wodurch der Leitzins von derzeit 4,25–4,50 % auf eine Spanne von 3 % bis 3,25 % gesenkt würde.

Marktteilnehmer scheinen zuversichtlich, dass die Zentralbank die hartnäckige Inflation, wie sie durch den Verbraucherpreisindex am Donnerstag hervorgehoben wurde, außer Acht lässt und die Zinsen senkt, um den Arbeitsmarkt und das Wirtschaftswachstum zu unterstützen. Diese dovishen Erwartungen stehen in starkem Gegensatz zu denen der Kollegen der Fed, wie der Europäischen Zentralbank (EZB), die offenbar von Zinssenkungen abgerückt sind. Mit anderen Worten, der Zinsunterschied begünstigt eine Schwäche des USD.

Doch der Dollarindex, der den Wert des Greenbacks gegenüber wichtigen Fiat-Währungen misst, verharrt weiterhin im jüngsten Bereich von 97,00 bis 98,00. Der Index ist in dieser Woche trotz des deutlichen Anstiegs der Erwartungen an Zinssenkungen der Fed lediglich um 0,20 % auf 97,55 gefallen.

Dies wirft die Frage auf: Hat der Dollar die Zinssenkungen der Fed bereits eingepreist? Falls ja, könnte er sich von hier aus erholen, was die Kursgewinne bei in Dollar denominierte Vermögenswerte wie BTC und Gold begrenzen würde.

Die Grafik zeigt, dass der Dollar-Verkauf seit dem Erreichen eines Tiefs von 96,37 am 1. Juli an Dynamik verloren hat.

Zum Zeitpunkt der Abfassung lagen die Bollinger-Bänder, also die Volatilitätsbänder, die zwei Standardabweichungen oberhalb und unterhalb des 20-Tage-SMA des Index platziert sind, so eng beieinander wie seit März 2024 nicht mehr. Die sogenannte Squeeze deutet darauf hin, dass bald eine große Bewegung in beide Richtungen erfolgen könnte. Eine bullische Bewegung könnte sich für BTC möglicherweise ungünstig auswirken.

Generationeller bullischer Wandel bei der 10-Jahres-Rendite

Erwartungen rascher Zinssenkungen der Fed haben die Hoffnung auf einen starken Rückgang der Benchmark-Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen befeuert, die gleichermaßen die Kreditkosten für Verbraucher, Unternehmen und Regierungen beeinflusst. Daher würde ein Rückgang der 10-jährigen Rendite wahrscheinlich zu einer höheren Risikobereitschaft sowohl in der Wirtschaft als auch auf den Finanzmärkten führen.

Allerdings deuten längerfristige Monatscharts auf eine generationenübergreifende bullische Verschiebung im Momentum der Renditen hin, was darauf schließen lässt, dass das Abwärtspotenzial begrenzt sein könnte. Somit ist der erwartete Flut von Kapital in risikoreichere Vermögenswerte getrieben von Erwartungen an ultra-niedrige Zinsen könnten sich nicht realisieren. Mit anderen Worten, ultra-niedrige Zinssätze werden voraussichtlich nicht so bald zurückkehren, was festverzinsliche Instrumente für Anleger attraktiv halten sollte.

Die 10-jährige Rendite ist im Anschluss an die Coronavirus-Pandemie stark angestiegen und hat damit einen vier Jahrzehnte andauernden Abwärtstrend beendet, der im Jahr 1981 begann.

Darüber hinaus haben sich die 50-, 100- und 200-Monats-Durchschnitte (MAs) erneut in einer bullischen Reihenfolge übereinander ausgerichtet. Eine derartige bullische Konstellation trat zuletzt in den 1950er Jahren auf und markierte den Beginn eines drei Jahrzehnte andauernden Anstiegs der Benchmark-Rendite.

Dasselbe gilt für die zweijährige Rendite, die in der Regel empfindlicher auf Zinserwartungen reagiert.

Mehr lesen: Krypto-Experten Bleiben Zuversichtlich Für Bitcoin, Während Hoffnungen Auf Zinssenkungen Der Fed Mit Stagflationsängsten Koppeln